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[핫! 리포트] 눈을 의심할 실적 기대 인사이트팀 2019-03-11 08:36 조회수 : 92

 

롯데칠성(005300), 신한금융투자 - 홍세종, 구현지

 

1) 1분기 탄산음료 호조세 지속 예상

  • 올해 1분기 연결 매출액 5634억원(YoY +8%), 영업이익 263억원(YoY +205%) 전망
  • 내수 음료부문 매출이 보수적으로도 전년대비 6.5% 증가한 3439억원 예상
  • 작년 2분기부터 지속된 탄산음료의 올해 1분기 예상 매출은 1634억원(YoY +10%)으로 호조세 지속 판단
  • 주류부문은 광고선전비, 지급수수료 등 마케팅 비용 축소로 비용 절감 예상

2) 주류부문 비용절감과 가격인상 기대

  • 주류부문에서 비용절감으로 전년대비 200~300억원 증익 예상
  • 이 밖에도 맥주주세법 개정, 소주 가격인상 등의 이슈 발생시 주가에 호재로 예상
  • 음료부문에서 이익률이 높은 탄산음료 매출 성장, 점유율 상승이 기대
  • 이에 따라 올해 연결 매출액 2.5조원(YoY +7%), 영업이익 1512억원(YoY +78%)으로 전망

3) 투자의견 매수, 목표주가 210만원으로 상향

  • 음료부문 탄산과 생수에서 호조세 지속과 주류부문 이익개선으로 호실적 예상
  • 최근 배당 강화와 액면분할 등으로 주가 모멘텀도 기대
  • 2019년 예상 PBR(주가순자산비율)은 1.1배로 이익이 유사했던 2015~2016년 1.5배 수준까지 주가 상승 전망

 

 

웅진씽크빅(095720), 하나금융투자 - 안주원, 이정기, 이정원, 정민구

 

1) 맞춤형 학습 강화, 전집부문도 프리미엄 제품 출시 예정

  • 웅진씽크빅은 2019년 2월 AI수학 출시했으며 초등학교 1~4학년을 대상 서비스
  • 실시간 개인 맞춤 커리큘럼, 월간분석, 오답노트 등 학습분석 솔루션 제공 서비스
  • 1:1 맞춤 서비스인 만큼 금액도 월6.7만원으로 기존 북클럽 수학 학습지 대비 금액이 2만원 상승
  • 전집부문도 디지털 콘텐츠를 강화하고 프리미엄 제품 출시 예정

2) 코웨이 주식 순조로운 양수 완료 기대

  • 웅진씽크빅은 3월 22일 코웨이 주식을 약 1.7조원 양수할 예정
  • 2019년 1월 유상증자를 통해 890억원 조달했으며 인수금융 및 재무적 투자자 유치 등을 통해 자금확보 예상
  • 코웨이 인수가 마무리 되고 향후 영업 시너지 효과 기대

3) 학습지 회원수 증가, 가격 상승효과로 2019년 실적 견조

  • 올해 예상실적은 매출액 6783억원(YoY +6%), 영업이익 406억원(YoY +20%)으로 전망
  • 학습지 부문은 AI상품 출시로 회원수 증가와 가격 상승효과 기대로 매출액 4353억원(YoY +7%) 예상
  • 학습센터 거점 확대가 마무리됨에 따라 관련비용이 감소 기대
  • 2014년 북클럽 출시로 교육업계를 이끌었던 웅진씽크빅 올해 재도약 전망

 

 

티로보틱스(117730), 하이투자 - 이상헌

 

1) 국내 유일의 글로벌 진공로봇 전문기업

  • 동사는 2004년 설립된 국내 유일의 진공로봇 전문기업으로 디스플레이, 반도체 핵심 공정에 적용하는 진공로봇, 진공시스템 공급
  • 디스플레이 전체 생산공정 특성상 진공환경에서 이루어지며 각 공정마다 진공이송모듈이 필요
  • 특히 증착장비 특성상 고온을 견디며 미세입자 발생을 최소화는 이송로봇은 핵심 부품
  • 2018년 상반기 기준으로 품목별 매출비중은 진공로봇(67%), 진공시스템(23%), 기타(10%)

2) OELD, LCD 관련 유지보수 매출 기대 

  • 동사는 2012년 글로벌 반도체 장비업체 AMAT(어플라이드 머티리얼스)사의 협력사가 되면서 성장 시작
  • 2017년에는 AMAT사와의 진공이송로봇 관련 매출이 OLED(6세대)를 비롯해 LCD(10~11세대) 관련 매출이 발생
  • 향후에도 OLED, LCD 등의 디스플레이 대형화로 인한 설비투자 확대시 동사 수혜 기대
  • 특히 동사 장비의 내구연한은 5년이며 3개월마다 예방정비와 2년마다 유지보수가 필요
  • 신규 로봇 공급시 소모품 판매와 유지보수 매출을 올해부터 기대

3) 로봇기업으로서 밸류에이션 매력적

  • 동사의 현재 주가는 올해 예상 PER(주가수익비율) 8.8배에 거래중
  • 특히 올해 유지보수 매출 가세로 수익성 개선이 기대되기 때문에 밸류에이션 매력 확대 기대
  • 또한 서비스용 로봇 사업 확대시 성장성이 부각될 전망